	NABO 경제동향 & 이슈 6월호 (통권 제80호)
발간일	2019. 6. 21.	담당부서	경제분석국 거시경제분석과
요 약

I. 경제동향

최근 우리경제는 서비스업 취업자 수가 증가하면서 취업자 수 증가폭이 확대되었으나, 수출감소와 내수둔화 등 경기부진이 지속되는 모습을 보이고 있다. 소비자 물가는 서비스가격 둔화세로 낮은 수준을 지속하고 있으며, 미·중 무역분쟁 심화 및 금융시장 불확실성 확대 등으로 원/달러 환율이 급등세를 보였다.

Ⅱ. 원자재와 주식시장 수익률 상관관계 연구

2016년 이후 줄곧 상승세를 보였던 원자재 가격은 2018년 미·중 무역 갈등 및 신흥국 금융시장 불안 등에 따른 불확실성 증대로 약세를 보였으나, 2019년 들어 상승 추이를 보이고 있다. 원자재를 주로 수입하는 한국의 경우 원자재 가격 상승은 원재료 부담으로 인한 기업 수익성 악화로 이어지고 이는 다시 주가에 반영되어 부정적 영향을 주게 된다. 이에 본 연구에서는 주가지수 및 원자재 수익률의 동태적 상관관계를 분석하였으며 그 결과, 2018년의 경우 대체로 KOSPI-원자재 수익률 간 상관관계와 S&P500-원자재 수익률 간 상관관계는 비슷한 흐름을 보이고 있는 것으로 파악되었다. 다만, 2018년 중반 이후 미·중 무역분쟁 및 신흥국 금융시장 불안 등에 따라 KOSPI-원자재 수익률 상관관계와 S&P500-원자재 수익률 상관관계가 상이한 흐름을 보이고 있는 것으로 나타났다.

Ⅲ. 해외건설산업의 동향 및 시사점

2018년 우리나라의 해외건설 수주액은 전년대비 10.7% 증가한 321억 달러를 기록하였으나, 2013~2014년의 절반수준에 그치고 있다. 국내 건설업계의 전통적인 수주기반이 중동과 산업설비 수주에 집중되어 있어 유가하락 등 경기변동성에 취약하고, 신흥국을 중심으로 발주국의 재정부담 감소 등으로 투자개발형 비중이 높아지고 있으나 국내 해외건설 수주는 도급형 사업 편중으로 경쟁력이 약화되고 있다. 그 동안 국내 건설업계는 시공위주의 개발사업에 중점을 두었으나, 향후 고부가가치 영역인 기획·타당성, 프로젝트 관리, 기본설계 등 건설엔지니어링 분야의 투자를 확대하여 지식집약적 산업으로 발전해 나갈 필요가 있다.