	NABO 대외경제동향 & 이슈 (제2호)
발간일	2025. 6. 20.	담당부서	경제분석국 경제분석총괄과
요 약

□ (동향) 주요국의 성장세가 약화되고 있으며 무역갈등, 지정학적 위험 등 글로벌 불확실성이 증대

최근 세계경제는 주요국의 성장세가 약화되고 있으며, 美 관세정책에 따른 무역갈등 심화, 이스라엘-이란 간 갈등 격화로 인한 지정학적 위험 고조 등으로 글로벌 불확실성이 확대되고 있다.

5월말 기준 ‘국제금융시장 동향’을 살펴보면, 먼저 채권시장에서 주요 선진국의 국채금리가 재정적자와 부채 우려, 미국의 국가신용등급 하락 등으로 전월대비 상승했다. 주식시장에서 선진국 주가지수가 관세협상 진전으로 무역긴장이 완화되며 상승했고, 신흥국 주가지수도 달러 약세와 글로벌 자금유입에 힘입어 전월대비 상승했다. 한편, 미 달러화는 경기둔화 우려와 국가신용등급 하락 등의 영향으로 약세를 지속했으며, 글로벌 상품가격은 관세협상 진전 등으로 전반적으로 상승했으나 품목별로는 혼조세를 보였다.

‘선진경제 동향’을 보면, 2025년 1분기 미국경제는 소비 둔화와 정부지출 감소로 전기대비연율 –0.2%의 역성장을 기록하였으며, 일본도 수출 증가세 둔화와 소비심리 회복 지연으로 전기대비 –0.2%의 역성장을 나타냈다. 반면 유로지역은 생산을 중심으로 완만한 회복세를 보이고 있으나, 소비 회복은 여전히 부진한 상황이다.

‘신흥경제 동향’에서는 대외 불확실성 고조와 내수 둔화로 주요 신흥국의 성장세가 전반적으로 약화되고 있다. 중국은 관세 불확실성과 소비 둔화로 회복에 제약을 받고 있으며, 브라질과 베트남 역시 내수와 대외 여건 악화로 성장세가 둔화되고 있다. 한편, 러시아는 전쟁과 경제 제재 속에서도 성장세를 이어가고 있으나 고물가가 지속되고 있으며, 인도는 건설 및 제조업 호조와 민간소비 확대에 힘입어 회복세를 이어가고 있다.

□ (이슈 분석) 주요국의 외환보유액 운용 현황 및 시사점

최근 원/달러 환율의 변동성이 확대되고, 무역 갈등과 지정학적 위험 등으로 세계 경제의 불확실성이 커지면서 외환보유액의 중요성이 강조되고 있다. 2024년 전 세계 외환보유액은 16조 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 자산 구성도 외화자산과 미 달러 중심에서 금 및 여타 국제통화 등으로 다변화하는 추세다. 글로벌 금융위기 이후에는 안정성을 중시하면서 포트폴리오를 다변화하고 있으므로 우리나라도 중장기적인 관점에서 외환보유액을 안정적으로 관리할 필요가 있다.